一、企业债务融资会有哪些风险

 

    (一)公司的债务融资会降低公司投资能力,控制其无限的投资冲动,保护投资者利益.

 

    当公司有较多经营盈余时,股东一般希望能将盈余资金以股息的形式返还,而经理人一般愿意用来投资.即便在投资机会较少时,经理人也希望去兼并和收购扩张,以增加自己的控制权.但从股东的角度看,这种支出是低效的.在这种情况下,公司有债务负担,债务支出减少了公司的现金流量,从而降低了经理人从事无效投资的选择空间.

 

    (二)债务约束加重了公司破产的可能.

 

    在有些情况下,让公司破产可能更有利于投资者的利益.但经营者一般不愿意让公司破产.在这种情况下,如果存在硬的债务约束,债权人就可以依照破产法对公司进行破产清算.

 

    (三)债务融资限制公司在无效投资方面的作用与公司的行业特征有关.

 

    一般说来,处于新兴产业的公司的债务比已经处于成熟行业中的公司低,因为成熟行业的投资机会相对较少,这些公司在长期经营中又积累了较多的盈余资金,负债在限制公司无效投资方面的作用比较弱.而对那些处于新兴行业中的公司来说,其价值主要在于未来的增长机会,近期内可能没有足够的当期收益来还本付息,在限制公司无效投资方面的作用较强.

 

    (四)债权人很容易观察到公司过去偿还贷款的记录.

 

    公司偿还贷款的记录越好,公司进一步获得贷款的成本就越低.这就鼓励了公司良好经营和保持较好的还款记录.

 

    二、企业债务融资如何有效防范财务风险

 

    (一)应树立风险意识,建立风险预估体系和有效的风险防范机制.

 

    在社会主义市场经济体制下,企业必须独立承担风险,因此,企业树立风险意识、预估风险,并建立有效的风险防范机制非常有必要.在决定进行债务融资时,企业应立足市场,及时对财务风险进行预测和防范,制定适合企业实际情况的风险规避方案,通过合理的筹资结构来分散风险.如通过控制经风险来减少筹资风险,充分利用财务杠杆原理来控制投资风险,使企业按市场需要组织生产经营,及时调整产品结构,不断提高企业的盈利水平,避免由于决策失误而造成的财务危机,把风险减少到最低限度等.

 

    (二)确定适度的负债数额,保持合理的负债比率,合理安排筹资,优化资金结构.

 

    负债经营能获得财务杠杆利益,同时企业还要承担由负债带来的筹资风险损失.为避免筹资风险,企业应做到适度负债经营.企业的负债比率应与企业的具体情况相适应,实现资金结构最优化.

 

    那么问题来了,什么样的负债比率才是合理的?这就需要企业把握住其中的平衡.比如,对一些生产经营好、产品适销对路、资金周转快的企业,负债比率可以适当高些;对于经营不理想、产销不畅、资金周转缓慢的企业,其负债比率应适当低些,否则就会使企业在原来商业风险的基础上,又增加了筹资风险.

 

    此外,对于由利率带来的筹资财务风险,企业同样不能忽视.在利率处于高水平时期,尽量少筹资或只筹急需的短期资金.在利率处于由高向低过渡时期,也应尽量少筹资,不得不筹的资金,应采用浮动利率的计息方式.在利率处于低水平时,筹资较为有利.在利率处于由低向高过渡时期,应积极筹集长期资金,并尽量采用固定利率的计息方式.

 

    (三)合理安排筹资结构和期限组合方式,确定最佳资本结构.

 

    按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金,是企业规避融资风险的对策之一.筹措长期资本,成本较大、弹性小、风险小,短期资本则与之相反.因此,企业在安排长、短期筹资方式的比例时,必须在风险与收益之间进行权衡.

 

    而所谓最佳资本结构则是指在企业可接受的最大筹资风险以内,总资本成本最低的资本结构.企业应确定一个最佳资本结构,在筹资风险和筹资成本之间进行权衡,使企业价值最大化. 具体企业可通过以下方式来实现资本结构的优化:

 

    1、保持合理的现金储备,确保企业的正常支付和意外所需.

 

    2、加强存货管理,提高存货周转率.这样会增强企业的短期偿 债能力及获利能力.通过存货周转速度分析,有利于找出存货管理中存在的问题,尽可能降低资金占用水平.

 

    3、加强应收账款管理,加快货币资金回笼.通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施,积极组织催收,减少在应收账款方面的资金占用,加快货币资金回笼.

 

    (四)根据企业实际情况,制定负债财务和还款计划.

 

    根据企业一定资产数额,按照需要与可能安排适量的负债.同时,还应根据负债的情况制定出还款计划.

 

    企业利用负债经营加速发展,必须从加强管理、加速资金周转上下功夫,努力降低资金占用额,尽力缩短生产周期,提高产销率,降低应收账款,增强对风险的防范意识,使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上,谨慎负债.在制定负债计划的同时须制定出还款计划,使其具有一定的还款保证,企业负债后的速动比率不低于1∶1,流动比率保持在2∶1左右的安全区域.只有这样,才能最大限度地降低风险,提高企业的盈利水平.同时还要注意,在借入资金中,长短期借款应根据需要合理安排,使其结构趋于合理,并要防止还款期过分集中.

 

    (五)防止骗贷,落入陷阱.

 

    为了预防融资陷阱风险,企业可委托律师对投资方的具体信息进行调查,以便预防受骗,并签订临时合同,首先约定好违约责任,预防因陷阱造成不必要的损失.